Bitcoin to pierwsza na świecie kryptowaluta, której właścicielem jest ponad 150 milionów osób. Ethereum jest podobnym systemem, stanowiącym szkielet dla innych tokenów. Dzięki temu użytkownicy mogą wymieniać przedmioty wartościowe między sobą. Jednak głównym problemem z kryptowalutami jest ich niestabilna wartość. Chociaż kryptowaluty obiecują stworzyć zaufanie w zdecentralizowanym otoczeniu, są podatne na oszustwa, mają niestabilne wyceny i są łatwo zastępowalne przez siebie nawzajem.
Kryptowaluty obiecują generować zaufanie w całkowicie zdecentralizowanym otoczeniu
W pełni zdecentralizowane otoczenie oznaczałoby zdecentralizowaną księgę, w której potwierdzone transakcje są przechowywane w publicznej księdze. Ponadto tożsamości właścicieli monet są zaszyfrowane. Pomimo tej pozornej przewagi, kryptowaluty są nadal podatne na hakowanie i wirusy komputerowe. Ponieważ są zdecentralizowane, ani rząd, ani bank centralny nie mogą ich kontrolować.
Kryptowaluty obiecują stworzyć prawdziwą wartość społeczną, ponieważ automatyzują ustanawianie zaufania. Robią to przy niższych kosztach niż tradycyjni pośrednicy. Jednym z potencjalnych zastosowań takiej technologii są zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO), które obiecują stworzyć zaufanie na poziomie organizacyjnym. Jednak zwolennicy tych nowych zdecentralizowanych systemów często błędnie rozumieją naturę problemów, które próbują rozwiązać.
W Indiach rząd premiera Narendry Modiego podjął kroki w celu ograniczenia stosowania rachunków gotówkowych i przejścia na system płatności elektronicznych. Reserve Bank of India podejmuje również kroki w celu zbadania potencjału kryptowalut jako prawnego środka płatniczego. Zanim jednak zaczniemy się zbytnio ekscytować, powinniśmy przyjrzeć się bliżej temu, jak działają kryptowaluty.
kryptowalutom brakuje ochrony konsumentów przed oszustwami
Konsumenci, którzy kupują kryptowaluty za pomocą kart kredytowych, stają w obliczu wysokiego ryzyka i braku ochrony konsumentów. Jednak nadal mogą składać skargi do Federalnej Komisji Handlu, stanowego prokuratora generalnego i Commodity Futures Trading Commission. Mogą również zgłaszać oszustwa do firm zajmujących się wymianą kryptowalut. Niestety, wielu konsumentów nie wie, że są chronieni przez te prawa.
Chociaż kryptowaluty oferują wiele korzyści, nadal są bardzo ryzykowne dla konsumentów. Pomimo wielu korzyści, konsumenci mają niewielką ochronę przed oszustwami. Konsumenci są pozostawieni na łasce oszustów, którzy mogą obiecywać nierealne zyski. Ponieważ kryptowaluta jest anonimowa, organy regulacyjne nie mogą śledzić wszystkich stron zaangażowanych w transakcję.
Konsumenci stają się bardziej świadomi oszustw i przekrętów związanych z kryptowalutami. Doprowadziło to do wzrostu obaw konsumentów, chociaż konsumenci nie zwiększyli swojej tolerancji dla nadgorliwych zabezpieczeń przed oszustwami. Jest to prawdopodobnie spowodowane przecenianiem przez konsumentów ich własnych zdolności do unikania oszustw. Jedno z badań wykazało, że 6% konsumentów w Wielkiej Brytanii obawia się oszustw związanych z autoryzowanymi płatnościami push. Jednak najbardziej denerwują ich instytucje finansowe odrzucające ich prośby. Spośród tych konsumentów 35% zmieniłoby dostawcę usług, gdyby ich próby płatności były odrzucane przez trzy lub więcej razy.
Oprócz ograniczonej ochrony konsumentów przez kryptowaluty, istnieje również szereg agencji stanowych i federalnych, które próbują regulować tę branżę. Podmioty państwowe próbują również stworzyć kordon wokół działalności przestępczej i aktywnie próbują utrudnić przyjęcie kryptowalut zwiększających prywatność. Cechy tych walut cyfrowych zwiększające prywatność są bardzo pożądane, ale niektóre rządy podejmują kroki w celu ograniczenia ich przyjęcia.
Ochrona konsumentów ma kluczowe znaczenie podczas korzystania z kryptowalut, zwłaszcza podczas inwestowania. Nieuregulowane rynki mogą prowadzić do błędnych transakcji. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd została utworzona częściowo w celu zwalczania tego problemu. Ponadto brak regulacji oznacza, że konsumenci i firmy są narażeni na oszukańcze praktyki.
Kryptowaluty są podatne na niestabilne wyceny
Kryptowaluty podlegają niestabilnym wycenom, a to może być niebezpieczne dla inwestorów. Niestabilność ta wynika z dwóch czynników: zbyt optymistycznej natury traderów oraz możliwości manipulacji rynkowych. Istnieje również ryzyko niestabilności walut krajowych, w tym ataków spekulacyjnych na wartość waluty. W kraju takim jak Stany Zjednoczone, bank centralny jest odpowiedzialny za utrzymanie stabilnej wyceny waluty, a systemy ubezpieczeń depozytów chronią inwestorów. W zdecentralizowanej kryptowalucie nie ma takich zabezpieczeń.
Przyjęcie kryptowalut jako głównej waluty krajowej niesie ze sobą dużą liczbę zagrożeń i nie jest dobrym pomysłem. Stwarza istotne zagrożenia dla stabilności makrofinansowej, integracji finansowej oraz ochrony konsumentów. Ponadto przyjęcie kryptowalut jest niewykonalne w większości krajów, zwłaszcza w tych o słabej polityce pieniężnej.
Kryzys COVID-19 był niedawnym przykładem zmienności systemowej w kryptowalutach. Ten globalny szok dotknął zarówno kryptowaluty, jak i tradycyjne aktywa. Kryzys COVID-19 pokazuje, że kryptowaluty są bardzo podatne na zmienne wyceny. Jego zmienność jest porównywalna z tradycyjnymi rynkami. W związku z tym inwestorzy powinni ściśle monitorować wyceny kryptowalut.
Pomimo tych zagrożeń, inwestorzy nie powinni całkowicie rezygnować z kryptowalut. Nie są one z natury niestabilne, ale inwestorzy powinni być przygotowani na zmienność. Zmienność innych aktywów ma tendencję do opóźnionego efektu rozlewania się na aktywa kryptowalutowe. Dlatego nie jest nierozsądne oczekiwanie, że zmienność kryptowalut będzie wyższa niż zmienność akcji.
kryptowaluty są substytucyjne względem siebie
W literaturze dotyczącej kryptowalut toczy się debata na temat tego, czy kryptowaluty mają własną wartość fundamentalną. W szczególności Dwyer (2015) argumentuje, że kryptowaluty rozwiną dodatnią równowagę wartości, jeśli ich ilość zostanie ograniczona. Mechanizm ten zastąpiłby ukryty obowiązek banków centralnych do wymiany fiat money na złoto.
Argumenty te oparte są na uproszczonym modelu kryptowalut. Sugerują one, że kryptowaluty działają jako niezawodne środki wymiany. W przeciwieństwie do tradycyjnych aktywów, kryptowaluty nie stanowią bezpośredniego zagrożenia dla stabilności systemowej, co czyni je doskonałym sposobem na dywersyfikację portfela. Jest to przekonujący argument za przyjęciem kryptowalut.
kryptowaluty mogą być wykorzystywane do handlu wszystkim, od kredytów węglowych po cyfrowe wersje podręczników akademickich
Kilka projektów już wykorzystuje kryptowaluty do opracowania nowych sposobów sprzedaży i handlu podręcznikami akademickimi. Na przykład Montrealski startup Scenaraex opracował Bookchain, platformę wydawniczą opartą na Ethereum. Wykorzystuje inteligentne kontrakty do regulowania dostępu do książek i cen. Dzięki temu autorzy mogą ominąć sprzedawców zewnętrznych i dokonywać transakcji bezpośrednio z czytelnikami. Platforma oparta na blockchainie pozwala również autorom śledzić, gdzie trafiają ich e-booki w czasie rzeczywistym. Dodatkowo daje czytelnikom pełne prawa do zakupionych przez nich książek.
Korzystanie z rozproszonych ksiąg rachunkowych zmniejsza również ryzyko związane z bezpieczeństwem cybernetycznym, ponieważ nie ma zaangażowanych ludzkich pośredników. Wiele nowych projektów wykorzystuje technologię blockchain, aby umieścić samą wymianę na blockchainie, eliminując pośredników. Enigma, zdecentralizowana platforma wymiany i inwestycji, opracowuje produkt, który funkcjonuje bez izby rozliczeniowej strony trzeciej. Innym głośnym projektem jest 0x, który jest zbudowany na blockchainie Ethereum.
Wraz z rozwojem technologii blockchain jest mało prawdopodobne, że kryptowaluty pozostaną niszowe lub niepopularne. W rzeczywistości stają się one coraz bardziej popularne. Dziesięć lat po ich wynalezieniu wartość kryptowalut przekroczyła 0,25 biliona dolarów. Dziś bitcoin jest szóstą co do wielkości walutą w obiegu. Ich średni dzienny wolumen obrotu osiągnął 1% rynków walutowych. Co więcej, liczba kont i transakcji wzrosła o 60 proc. w ciągu pięciu lat.
Technologia Blockchain jest już wykorzystywana w przemyśle rozrywkowym i artystycznym. Na przykład przemysł gier wideo jest dużym potencjalnym zastosowaniem dla kryptowalut. Artyści mogą wykorzystywać technologię blockchain do śledzenia poszczególnych dzieł sztuki i pobierania tantiem. Technologia ta ma potencjał, aby zakłócić ekosystem dystrybucji wideo.
